现在的A股，热度实在太高了，每天成交额动辄2万亿，上证指数打破3700点大关，各种概念板块全面开花。

　　光模块三巨子新易盛、中际旭创、天孚通讯，自4月初以来别离暴升415%、279%、191%。

　　在昨日（8月14日）剖析工业富联的文章《31万股民赚麻！工业富联，完全爆了》中，笔者写了这两段话：

　　三大代工厂，之前长时间受制于苹果，现在都有各自的转型方向。立讯精细是转型轿车电子，歌尔股份是转型VR/AR，工业富联则偏重AI服务器和液冷技能。

　　现在，工业富联液冷服务器这块事务算是挣钱许多的，其自产的核心部件冷板、CDU等，能使液冷事务本钱较外购计划下降25%，毛利率到达15%。

　　中富电路、川环科技20cm大号涨停，欧陆通暴升超19%，大元泵业5天5涨停，金田股份、飞龙股份3天3涨停。

　　曩昔，数据中心与服务器的散热大多靠风冷，用电扇转啊转，把热空气吹出去。但AI 年代的算力怪兽，比方跑大模型的GPU集群，其功耗和发热量成倍增长，风冷现已“喘不上气”了——噪音大、能耗高、散热功率有限。

　　液冷，便是用导热功能更好的液体，一般是去离子水或特别冷却液，直接把芯片上的热量带走。液体比空气导热才能高几十倍，可以更快、更稳定地把芯片上的热量带走，让AI芯片长时间满功率运转不降频。

　　风冷会由于气流不均构成部分高温，而液冷经过均匀触摸或浸没散热，温差控制才能更强，然后提高设备稳定性。

　　液冷可支撑单机柜25kW以上功率密度，风冷上限仅为15kW，液冷可以更大程度满意AI服务器对高算力密度的需求。

　　液冷数据中心PUE（电能利用率）可降至1.1-1.2。例如，华为的全液冷计划将PUE从风冷的2.2降至1.1，单机柜年省电50万度。风冷一般为1.3-2.0，液冷节约能源的作用达30%-40%。

　　液冷将芯片温度控制在40-50℃（风冷可达70℃+），每下降10℃，设备寿数延伸约2倍。

　　液冷无需冗长风道规划，单机柜功率密度提高的一起，占地面积削减50%-80%，合适高密度算力中心。

　　冷板式液冷无需频频整理尘埃，浸没式液冷因密封规划，防尘、防潮，习惯恶劣环境。

　　液冷体系无需高速电扇，噪音低于45dB（风冷可达70dB+），改进运维环境。

　　总结一下，液冷有散热优势、能耗优势、长时间本钱优势、空间优势、保护优势、可靠性优势、静音优势。

　　虽然液冷初期建造本钱高约10%-30%，但经过节约电费、削减机房面积、延伸设备寿数等办法，可以在必定程度上协助AI数据中心更快收回本钱。

　　微软Azure数据中心现已布置浸没式液冷，用于练习AI模型。谷歌TPU AI练习集群运用液冷来提高核算密度。亚马逊部分高功能核算和AI机房开端选用冷板液冷计划。Meta在自家数据中心测验大规模液冷AI服务器。英伟达的GB200超级芯片机架配套官方液冷解决计划，直接打包卖给客户。国内的阿里云、腾讯云、华为云、百度智能云均已落地液冷数据中心项目。

　　前几年，锂电、光伏等赛道股暴升，后来在大面积产能上马后，价格战愈演愈烈，相关股票大幅度下滑。有人要问，别看现在的液冷概念股在长时间资金商场出尽了风头，说不定会重演锂电、光伏之路。

　　这点忧虑不无道理，从现在的供需格式看，AI 服务器液冷的价格战预兆现已在一些环节闪现。

　　现在，液冷散热的头部厂商在扩产一起，一些新进入者，包含传统机房制冷厂、散热件厂也切入液冷赛道，导致冷板、泵阀等通用部件供给趋紧转向过剩的危险加大。

　　海外云厂商收购集中度高，一旦液冷产能遍及满意交给要求，就会开端压价商洽。

　　高澜股份、英维克等业界公司在2025年二季度成绩会上都说到，部分产品价格较2024年有下调，尤其是标准化程度较高的冷板、换热器，现已在大客户投标中呈现贱价竞赛。

　　不过，鉴于2025年仍是液冷产品放量爬坡期，液冷浸透率还在快速提高，真实的大范围、持续性价格战或许要到2026年前后才会全面迸发。

　　以中科曙光、浪潮信息、英维克等为例，大部分扩产项目建造周期12–24 个月，2026年起产能将成倍增加。

　　所以，液冷公司运营或许的演化途径是：2025年，呈现结构性降价，高端定制化液冷计划仍保持较好毛利率。2026年，当首要厂商新产线全面投产且客户项目放缓时，全面价格战危险加大。

　　整体看，液冷技能凭仗高效散热、节能降本、高可靠性等优势，已成为AI服务器散热的必然选择。跟着冷却液本钱下降和技能标准化推动，液冷浸透率估计将在2025年进一步打破。

　　需求留意，2026年后，跟着更多的液冷产能落地，以及新进厂商的进入，液冷产品价格战或许愈演愈烈，相关股票在之后有或许重演锂电、光伏之路。回来搜狐，检查更加多